Enflasyondaki artış beklentileri değiştirdi: Piyasalar TCMB’den daha sınırlı faiz indirimi bekliyor
Eylül ayında enflasyonun yeniden hız kazanması, piyasaların yıl sonuna kadar beklediği faiz indirimlerini sınırladı. Swap piyasasında TCMB’nin ekim ve aralık toplantılarında 150’şer baz puanlık indirim yapacağı öngörülüyor.
Türkiye’de eylül ayında açıklanan enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, yatırımcıların faiz indirim beklentilerini aşağı çekti. Swap piyasalarında işlem gören türev kontratlar, 23 Ekim’deki TCMB toplantısında 150 baz puanlık indirim fiyatlandığını gösteriyor.
İstanbul merkezli ICBC Turkey Investment Hazine Direktörü Alp Serbetli’ye göre, piyasa daha önce 200 baz puanlık indirim beklerken, verilerin ardından bu beklenti aşağı yönlü revize edildi. Aralık toplantısı için de benzer ölçüde bir indirim öngörülüyor.
ENFLASYON HEDEFİYLE PİYASA BEKLENTİLERİ ARASINDAKİ FARK BÜYÜYOR
Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) açıkladığı son verilere göre, eylül ayında yıllık enflasyon %33,3’e yükselerek ekonomistleri şaşırttı. Beklenti %32,5 seviyesindeydi.
TCMB’nin yıl sonu için belirlediği %24’lük enflasyon hedefi ile piyasa tahminleri arasındaki fark giderek artıyor. JPMorgan, yıl sonu enflasyonunu %31,5, diğer ekonomistler ise %30’un üzerinde öngörüyor.
KÜRESEL YATIRIM BANKALARI BEKLENTİLERİNİ REVİZE ETTİ
JPMorgan, TCMB’nin bu ayki toplantısında 150 baz puan, Aralık toplantısında ise 100 baz puan faiz indirimi yapmasını bekliyor.
Goldman Sachs ise daha temkinli bir tahminde bulunarak, Ekim’de 200, Aralık’ta 150 baz puan indirim öngörüsünü korudu.
RİSKLER YUKARI YÖNLÜ
Bloomberg Economics’ten Selva Bahar Baziki, hem enflasyon hem de faiz tarafında risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekerek, TCMB’nin beklenenden daha sınırlı adımlar atabileceğini belirtti.
Baziki, politika faizinin yılı %37,5 seviyesinde tamamlamasını beklediğini, daha önceki tahmininin ise %35 olduğunu ifade etti.