Kasasında 11 milyar dolar var: Bu hisse Wall Street beklentisini ezip geçti
Dell, PC pazarındaki durgunluğa rağmen yapay zekâ sunucularındaki rekor siparişleriyle tarihinin en güçlü bilançosunu açıkladı. 2026 mali yılını 43 milyar dolarlık sipariş birikimiyle kapatan şirket, Wall Street beklentilerini aşarak rakiplerinden tamamen ayrıştı.
Dell'in dördüncü çeyrek raporu, şirket tarihinin en güçlü finansal tablosunu ortaya koydu. Geleneksel PC ve genel amaçlı sunucu pazarındaki durgunluğa rağmen, Dell "Yapay Zeka Altyapısı" alanındaki ezici üstünlüğüyle rakiplerinden tamamen ayrıştı.
Dell, 2026 mali yılını tam 43 milyar dolarlık devasa bir yapay zeka sunucusu sipariş birikimiyle kapatırken yıl boyunca aldığı toplam yapay zeka siparişi 64,1 milyar dolara ulaştı. Son üç ayda 34,1 milyar dolarlık sipariş aldı, 9,5 milyar dolarlık sevkiyat yaptı ve sırf bu alandan 9 milyar dolar gelir elde etti.
WALL STREET BEKLENTİSİNİ AŞTI
JPMorgan'a göre bu büyümenin motoru tamamen Dell'in Altyapı Çözümleri Grubu'dur (ISG). 4. çeyrek gelirleri %39 artarak 33,4 milyar dolara ulaştı (Wall Street beklentisi 31,7 milyar dolardı). Düzeltilmiş hisse başına kazanç ise 3,53 dolarlık tahmini ezip geçerek 3,89 dolar oldu.
Dell, 2027 mali yılı için analistlerin 124,7 milyar dolarlık beklentisini çok aşarak, 138 - 142 milyar dolar arasında bir gelir beklediğini duyurdu. Sadece yapay zeka sunucularından 50 milyar dolar (%100 büyüme) bekleniyor. Şirket, elde ettiği güçlü serbest nakit akışına (11 milyar dolar) güvenerek yıllık temettüsünü %20 artırarak hisse başına 2,52 dolara çıkardı.
RAKİPLER ÇÖKERKEN DELL NASIL AYAKTA KALDI?
Bu tabloya rağmen sektörde ciddi bir sorun var: Bellek çipi (RAM) kıtlığı ve artan maliyetler. Rakip şirketler artan bellek maliyetleri nedeniyle düşük seviyelerde ilerliyor, ancak Dell, krizi fiyatlara yansıtarak ("dengeleyerek") atlatmayı başardı.
Eğer şirket büyüme ivmesini korursa, hissenin 2030'ların başında 238 dolar bandına ulaşabileceği ve mevcut seviyelerden (temettülerle birlikte) yatırımcısına %70 civarında bir getiri sağlayabileceği öngörülüyor.