Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden BlackRock Inc. bünyesindeki Frontiers Investment Trust Plc, Türkiye piyasasına yönelik stratejisinde radikal bir değişikliğe gitti. Bir yıl öncesine kadar Türk borsasında neredeyse hiç varlık bulundurmayan fon, bugün portföyünün yaklaşık %10’unu Türkiye’ye ayırmış durumda. Son beş yılda benzerlerinin %98’inden daha iyi performans gösteren fonun yöneticileri, Türkiye’nin büyük bir geri dönüşün eşiğinde olduğunu belirtiyor.
PORTFÖYDE ÜÇÜNCÜ SIRADA: TÜRKİYE RADARA GİRDİ
Samuel Vecht ve Emily Fletcher tarafından yönetilen fonun güncel verilerine göre, Türkiye şu anda Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri’nin ardından portföydeki en büyük üçüncü paya sahip ülke konumuna yükseldi. Geçtiğimiz yıl Türkiye temasını sadece Kanada merkezli madencilik şirketi Eldorado Gold üzerinden kuran fon, artık doğrudan Borsa İstanbul’da işlem gören yerli şirketlere odaklanıyor.
Portföy yöneticisi Emily Fletcher, verdikleri mülakatta bu değişimi, “Bir fırsat olduğunu hissediyoruz ve bu nedenle portföyümüzde büyük bir tahsisat görebilirsiniz. Bu dinamiğin iyi göründüğü sürece pozisyonumuzu korumaya devam edeceğiz,” sözleriyle değerlendirdi.
YABANCI YATIRIMCI GERİ DÖNÜYOR MU?
Yıllardır süregelen Türk lirasındaki değer kaybı ve yüksek faiz ortamı nedeniyle Türk varlıklarından uzak duran yabancı yatırımcılar, son dönemdeki makroekonomik verilerle birlikte yeniden pozisyon almaya başladı. Borsa İstanbul 100 Endeksi, bu ay dolar bazında %15,2 yükselerek gelişmekte olan piyasadaki rakiplerinin çoğunu geride bıraktı. Bu toparlanmada, öngörülebilir ekonomi politikalarına dönüş ve Fitch Ratings’in Türkiye’nin kredi notu görünümünü "pozitif"e yükseltmesi etkili oldu.
GÖZDE SEKTÖRLER: BANKACILIK VE SAĞLIK
BlackRock fonunun Türkiye portföyünde öne çıkan şirketler arasında Akbank ve MLP Sağlık Hizmetleri (Medical Park) yer alıyor. Akbank, Ekim ayı ortasından bu yana yüzde 43 değer kazanırken, MLP Sağlık’taki yükseliş %38’i buldu.
Samuel Vecht, Türk şirketlerinin kalitesine vurgu yaparak şunları söyledi:
"Türkiye'de satın alınabilecek şirketlerin kalitesi genellikle oldukça yüksek. Bu şirketlerin yönetim kadroları, yıllar boyunca yaşanan zorlu ekonomik ve siyasi süreçlerde kendilerini kanıtladılar."
DEZENFLASYON SÜRECİ VE GELECEK BEKLENTİLERİ
Yatırımcılar için en kritik soru başlığı ise dezenflasyon sürecinin sürekliliği. Merkez Bankası'nın enflasyon hedefleri ve faiz politikalarını yakından takip ettiklerini belirten Fletcher, dezenflasyonun başarıyla sürdürülmesi durumunda Türk varlıklarının gelişmiş piyasalara kıyasla sunduğu "devasa iskontonun" çok ciddi fırsatlar yaratmaya devam edeceğini vurguladı.
