Belce Örü Erçin
Türkiye, dünyanın en yüksek enflasyona sahip ülkelerinden biri olmaya devam ediyor. Enflasyon, aralık ayında yüzde 0.89 oranında arttı, 2025 yılı enflasyonu yüzde 30.89 olarak hesaplandı. Yıllık bazda çekirdek enflasyon da yüzde 31’i aştı. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise, aylık yüzde 0.75 artarken; yıllık yüzde 27.67 oldu. Merkez Bankası (TCMB) 2025’in ilk enflasyon raporu sunumunda yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 21’den yüzde 24’e yükseltmişti. Enflasyonun esas değerine dair beklentisini işaret edecek şekilde tahminini yüzde 27 olduğunu açıkladı. Yılı kapatırken son toplantıda ise yüzde 32’ye taşıdı.
EĞİTİM ZİRVEDE
Aralık ayında TÜFE ana harcama gruplarının yıllık değişim oranlarında yüzde 66.27 ile eğitim, aylık enflasyonda ise yüzde 2.91 ile haberleşme ilk sırada yer aldı. Aylık enflasyonda giyim ve ayakkabı ile ulaştırma eksi tarafta yer aldı. En yüksek ağırlığa sahip üç ana harcama grubunun yıllık değişimleri; gıda ve alkolsüz içeceklerde yüzde 28.31 artış, ulaştırmada yüzde 28.44 artış ve konutta yüzde 49.45 artış olarak gerçekleşti.
ŞİMDİLİK YÜZDE 16
Yılın ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı 22 Ocak’ta gerçekleşecek. Ocak ayı enflasyonuna ilişkin beklentiler yüzde 3.5’e işaret ederken, uzmanlar 100 ile 150 baz puan arasında faiz indirim olasılığını tartışırken ihtiyatlı davranılması gerektiği konusunda da uyarıyor. 12 Şubat’ta gerçekleşecek bu yılın ilk enflasyon raporu sunumunda ise TCMB’nin yıl sonuna ilişkin tahmin aralığını yükseltmesi bekleniyor. TCMB’nin 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi şimdilik yüzde 16 seviyesindeyken yılın yüzde 20’nin üzerinde kapatılmasına kesin gözüyle bakılıyor.
NE DEDİLER?
MEHMET ŞİMŞEK: ANA HİZMET GRUPLARI GERİLEDİ
“Dezenflasyon genele yayıldı. Yıllık enflasyon zirai don ve kuraklık nedeniyle tarımsal üretimdeki daralmaya rağmen gıdada yüzde 28.3 oldu. Kira ve eğitim başta olmak üzere tüm ana hizmet gruplarındaki gerilemeyle birlikte yıllık hizmetler enflasyonu 21.7 puan düşerek yüzde 44 gerçekleşti.”
DOÇ. DR. FİLİZ ERYILMAZ: OCAK VERİSİ GÜÇLÜ BEKLENİYOR
“Ocak ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında 100 baz puanlık indirim benim nezdimde net. 150 baz puan için ise piyasa beklentileri ve Merkez Bankası’nın iletişimi belirleyici olacak. Ocak ayı enflasyonunun görece güçlü beklenmesi, aralık verisinin etkisini sınırlıyor.”
HALUK BÜRÜMCEKÇİ: 150 BAZ PUAN ÖNE ÇIKIYOR
“Gelişmelerin ocak ayında yüzde 4 veya daha yüksek bir gerçekleşmeye işaret etmesi durumunda Bankanın faiz indiriminin boyutunu küçültmesi söz konusu olabilir. Aksi takdirde ise 150 baz puanlık indirimle devam edilmesi daha yüksek olasılık olarak öne çıkıyor.”
