Uluslararası yatırım bankası Morgan Stanley, son dönemde piyasalarda yaşanan dalgalanmaya rağmen teknoloji hisselerindeki yükseliş potansiyelinin korunduğunu açıkladı. Bankanın baş stratejisti Michael Wilson liderliğindeki ekip tarafından yayımlanan nota göre, yapay zeka odaklı güçlü satış öngörüleri, ABD teknoloji hisselerindeki rallinin devam etmesi için gerekli zemini hazırlıyor.
Stratejistler, en büyük teknoloji şirketleri için gelir artışı beklentilerinin "son on yılların en yüksek seviyesine" ulaştığını vurguladı. Son piyasa hareketliliğiyle birlikte değerlemelerin makul seviyelere gerilediğini belirten Wilson, özellikle yazılım sektöründeki geri çekilmenin Microsoft Corp. ve Intuit Inc. gibi devler için "cazip giriş noktaları" oluşturduğunu ifade etti.
"YAPAY ZEKAYI BENİMSEYENLER HENÜZ FİYATLANMADI"
Geçtiğimiz haftalarda yatırımcıların yapay zeka yatırımlarının geri dönüşünü sorgulamaya başlamasıyla Nasdaq 100 endeksi Aralık ayından bu yana en sert haftalık düşüşünü yaşamıştı. Ancak Wilson, bu tür düzeltmelerin büyük yatırım döngülerinde olağan olduğunu savundu:
"Yapay zeka altyapısı sağlayan şirketler için temel rüzgarlar esmeye devam ediyor. Ayrıca, yapay zekayı kendi iş süreçlerine entegre eden (adopter) şirketlerin potansiyelinin piyasa tarafından henüz yeterince takdir edilmediği görüşündeyiz."
DEĞERLEMELER TARİHSEL ORTALAMANIN ALTINDA
Analizde, teknoloji dünyasının "Muhteşem Yedili" (Magnificent Seven) olarak adlandırılan devlerinin, şu anda gelecek dönem kar beklentilerine göre 29 Fiyat/Kazanç (F/K) oranıyla işlem gördüğü ve bu rakamın beş yıllık ortalamanın biraz altında olduğu belirtildi.
Wilson'ın ekibi, yatırımcıların henüz şirketlerin sermaye harcamaları (capex) konusunda kısıtlayıcı bir disiplin dayatmadığını, aksine yüksek sermaye harcaması yapan şirketlerin piyasa genelinden daha iyi performans göstermeye devam ettiğini saptadı.
DOLARIN VE SEYRİ VE YARI İLETKENLERDE TOPARLANMA SİNYALİ
Raporda öne çıkan diğer kritik noktalar ise şöyle:
Döviz Etkisi: Nasdaq 100 şirketlerinin gelirlerinin yaklaşık yarısını uluslararası pazarlardan elde etmesi nedeniyle, zayıf seyreden doların bilançolara olumlu yansıması bekleniyor.
Sektörel Canlanma: Yarı iletkenler, yazılım ve donanım sektörlerinde kâr beklentilerinde genel bir yukarı yönlü revizyon öngörülüyor.
Verimlilik Artışı: Yapay zekayı ana faaliyet alanlarında kullanan şirketlerin, finansal sonuçlarını açıkladıkları günün ertesinde piyasa genelinden %1 daha fazla getiri sağladığı gözlemleniyor.
